Op het moment dat u, voor de lange termijn, positief bent ten aanzien van de markt kunt u ook kiezen voor een lange termijn optiestrategie. In die zin kan het kopen van langjarige callopties een goed alternatief zijn voor aandelen. Een aantal voorbeelden van langjarige call-spreads zijn:
ABN-AMRO
| Koers op 4 januari 2011: 20,= | |
| Koop calloptie oktober 2013 15,= | 8,= |
| Schrijven van calloptie oktober 2003 25,= | 4,= |
| . | |
| Investering | 4,= |
Maximale winst: 6,= bij iedere koers boven de 25,= op de expiratiedatum in oktober 2013 en dat betekent een winstpotentieel van 150%. De maximale winst is als volgt berekend: 25,= minus 15,= minus 4,= is 6,=.
ABN-AMRO
| Koers op 4 januari 2011: 20,= | |
| Koop calloptie oktober 2013 15,= | 8,= |
| Schrijven van calloptie oktober 2003 30,= | 2,= |
| . | |
| Investering | 6,= |
Maximale winst: 9,= bij iedere koers boven de 30,= op de expiratiedatum in oktober 2013, waarbij de maximale winst als volgt wordt berekend: 30,= minus 15,= minus 6,= is 9,=. Bij een koers onder de 15,= is het maximale verlies 6,= (bedrag van de investering)
Aandeel X
| Koers op 4 januari 2011: 110,= | |
| Koop calloptie oktober 2012 130,= | 10,= |
| Schrijven van calloptie oktober 2002 145,= | 4,= |
| . | |
| Investering | 6,= |
Maximale winst: 9,= bij iedere koers boven de 145,= op de expiratiedatum in oktober 2012, waarbij de maximale winst als volgt wordt berekend: 145,= minus 130,= minus 6,= is 9,=. Bij een koers onder de 130,= is het maximale verlies 6,= (bedrag van de investering).
Time-price spreads
Het onderstaande voorbeeld van time-price spreads is toe te passen in een situatie waarbij er sprake is van kleine koersbewegingen.
ING
| Koers op 4 januari 2011: 57,= | |
| Koop calloptie oktober 2013 45,= | 16,= |
| Schrijven van calloptie oktober 2001 60,= | 5,= |
| . | |
| Investering | 11,= |
Indien de koers van het aandeel op de derde vrijdag van oktober 2001 niet boven de 60,= komt, is de volledige premie (5,=) voor u. Dit omdat de geschreven calloptie op dat moment waardeloos afloopt. Deze constructie kunt u regelmatig herhalen tot de derde vrijdag van oktober 2013. Op dat moment loopt de door u gekochte calloptie namelijk af.
